宏觀

Gate 研究院日報：8 月 22 日，BTC 價格經歷一波下跌後，在交易量偏低的情況下進入盤整階段；ETH 經短暫回調後整固，隨後重啟漲勢。BIO 代幣過去 24 小時內漲幅達 23.50%；YZY 僅在單邊流動性池上架，未設置 USDC 配對，引發投資人對「內線消息」的疑慮；某用戶因簽署偽造的 Uniswap 交易申請，導致損失約 100 萬美元。

Gate 研究院報告顯示，2025 年 8 月 5 日至 8 月 18 日期間，加密市場整體維持在高位震盪，主流幣種技術結構表現強勁，ETH 在 ETF 淨流入推動下，走勢領先於 BTC。多空比與資金費率同步回落，顯示市場追漲動能減弱，投資人情緒趨於保守，短期市況偏向結構性市場震盪。合約持倉與資金費率維持高位但未現過熱，槓桿結構依舊健康，爆倉速度趨於和緩，有助於釐清市場情緒並為後續走勢蓄積動能。在量化策略部分，均線密集突破策略在 SUI 幣上創下逾 285% 的收益，展現出短線交易的優異潛力。

Gate 研究院周報：本週 BTC 和 ETH 分別下跌 7.58% 和 9.81%，加密貨幣經歷大幅上漲後，現正進入調整期。美國 7 月零售銷售月增 0.5%，已連續第二個月顯著成長。Wormhole 計劃以高價收購 Stargate，並要求暫停「LayerZero 收購 STG」的投票。MANTRA 提議廢除 ERC20 OM，計劃將代幣通膨率調整為 8%。Bitlayer 近 7 日的活躍地址數量增加了 118%，TVL 排名躍升至 BTC L2 賽道第一。CeFi 未償還借款規模達 177.8 億美元，月增 14.66%。

Gate 研究院日報：8 月 20 日，加密市場整體進入下行調整階段，BTC 與 ETH 皆走弱。美國懷俄明州推出 FRNT 穩定幣，這是由州政府層級發行的首例數位貨幣嘗試；Solana 的手續費穩定性居全球領先，FSR 的表現大幅超越其他主流公鏈；1inch 已於 Solana 與 EVM 相容鏈推出內建跨鏈兌換功能，分別提升用戶體驗與安全防護。各概念幣表現出現分化：MNT 受惠於生態賦能與社群激勵，上漲 6.2%；MORPHO 則因多平台整合及收益型產品更新，上漲 2.5%；LDO 持續溫和上升，顯示流動性質押熱度持續。

7 月份，加密貨幣總市值迅速上升，於 7 月下旬超過 4 萬億美元。推動加密貨幣總市值上升的主要原因，是市場逐漸預期 2025 年美國聯邦儲備系統（美聯儲）即將降息。本月，市值前八大加密貨幣均出現漲勢，其中 ETH 成為 7 月表現最突出的代幣，單月上漲超過 50%。BTC 亦達到近 10% 的漲幅，但整體表現仍落後於其他主流幣。

Gate.io 研究院日報：8 月 18 日，BTC 目前已逼近過去多次於 115,800 美元附近獲得支撐的關鍵價位；ETH 近期在觸及 4,575 美元高點後明顯出現回落現象。過去一週，NFT 市場交易活躍度顯著提升，交易額較上週增加 30%。日本即將核准首款以日圓計價的穩定幣 JPYC。Arbitrum DAO 的 ETH 儲備本月成長 36%，儲備量突破 2.25 萬枚。

Gate 研究院日報：8 月 15 日，BTC 在過去 24 小時下跌 4.04%。BTC 突破 124,000 美元新高後，迅速回落至 118,000 美元至 119,000 美元區間。ETH 在過去 24 小時下跌 3.04%，跌幅低於比特幣與 Top100 替代幣中位數，顯示近期 ETH 價格表現優於主要加密貨幣。Lido 的市佔率降至 24.4%，創下歷史新低；相較之下，Figment 在過去一個月增加了最多質押用戶，約增加 34.4 萬人，目前占所有質押 ETH 的 4.5%。Tether 宣布 Spark 已整合至其開源錢包開發套件 WDK，將支持閃電網路下的非託管金融基礎設施。專注於區塊鏈美股交易服務的新創公司 Dinari 宣布即將推出 Layer 1 區塊鏈 Dinari Financial Network。

Gate 研究院周報：本週 BTC 突破 12.4 萬美元，創下歷史新高；ETH 上漲 12.02%，主流替代幣持續強勢拉升。Chainlink 與 ICE 展開合作，將全球外匯及貴金屬市場的高品質資料導入鏈上應用。BitMine Immersion 計畫募資 200 億美元以增持 ETH，機構投資者依然長線看好 ETH。加密總市值刷新歷史高點至 4.21 萬億美元，BTC 市值一舉超越 Alphabet，躍居全球第 5。以太坊搜尋趨勢創下自 2021 年以來新高，價格與鏈上活動同步走揚。Base 單日 DEX 交易量突破 20 億美元，鏈上活躍度攀升至階段高位。

Gate 研究院日報指出，8 月 13 日，BTC 價格持續震盪上漲，盤中一度接近 12 萬美元關卡。ETH 則突破 4,600 美元關卡，創下本輪新高。Cyber（CYBER）代幣因成功上市及機構回購計畫，漲幅突破 220%；Solana 生態系 Meme 幣 Fartcoin 及 Qubic 代幣表現同樣強勁。DeFi 平台 Aave 借款總額逾 250 億美元，創下歷史新高。Circle 宣布推出專注穩定幣的第一層（Layer 1）公鏈 Arc。MANTRA Chain 測試網已完成 EVM 相容，主網預計於 9 月上線。美股主要指數全面上漲，市場風險偏好升溫，加密貨幣市場整體持續火熱。

Gate 研究院日報：8 月 12 日，BTC 創下歷史新高後，價格迅速回落，在 11.89 萬美元區間震盪。ETH 創下年度高點 4,365 美元，成交量顯著上升至 471 億美元。山寨幣總市值上升至 1.61 兆美元，市場情緒轉為「貪婪」。Bitcoin Cash 智能貨幣指數飆升至 85.1，機構資金流入量明顯增加。Uniswap 基金會提案在懷俄明州設立名為「DUNI」的法律實體，推動去中心化治理。Lido DAO 本週漲幅達 54%，受惠於 SEC 裁決，流動性質押 ETF 前景看好。

Gate 研究院日報：8 月 11 日，BTC 價格在經歷一段盤整後，已突破 12.12 萬美元關卡；ETH 目前已突破 4,343.23 美元新高。Solana 生態體系 Meme 幣發行平台 BAGS 七日收入超越 letsBONK.fun；比特幣市值超越亞馬遜，躍升至第六位，加密貨幣總市值突破 4.1 萬億美元，刷新歷史新高；LayerZero 基金會宣布以 1.1 億美元收購 Stargate 跨鏈橋及其代幣 STG。

2025 年 7 月，以太坊鏈上互動與資金同步回升，交易量創下歷史新高；Solana 與 Base 分別領先 Layer 1 與 Layer 2，展現高頻互動及生態黏著度。比特幣實現市值新高，短期有望出現震盪整理。WorldChain 吸引逾 1 億美元資金，生態體系迅速成形；LetsBonk.fun 發幣市占率突破 70%，超越 Pump.fun；Ethena 穩定幣 TVL 升至 84 億美元，持續居於領先地位。

Gate 研究院日報：8 月 7 日，加密市場延續反彈走勢，BTC 短線維持上升動能，ETH 領漲主流幣，突破 3,900 USDT 並持續帶動成交量。特朗普簽署加密友好銀行命令，並任命 Miran 擔任美聯儲理事；香港啟用 RWA 註冊平台，同步啟動三項 Web3 標準立項；SEC 與 Ripple 終結上訴爭議，XRP 定性裁決正式生效。概念幣表現活躍，PENDLE 大漲 28.4%，受惠 HyperEVM 上線、收益池突破億元；ZORA 飆升 34.2%，因與 Base、Polcom 合作推動創作者內容敘事；ORCA 漲幅達 21.1%，受 Wavebreak 上線及回購提案激勵。

Gate 研究院周報：本週山寨幣呈現緩慢下跌趨勢，加密貨幣 Top 100 的中位數下跌 6.07%。Circle 與 Corpay 攜手合作，為企業間的交易支付提供穩定幣支援。PancakeSwap 推出美股股票永續合約。以太坊 dApp 累計總營收接近 268 億美元，單日交易筆數幾乎逼近歷史高點。Gate 於 7 月的衍生性商品交易量月增 46.5%，市占率提升至 11%。Pump.fun 近 24 小時新幣發行量達 13,690 枚，超越 LetsBonk，但每日交易量仍略為落後。

Gate 研究院日報：8 月 6 日，BTC 與 ETH 呈現震盪偏弱走勢，市場氛圍整體較為謹慎。美國 SEC 明確指出，部分流動性質押不被視為證券，ETH 現貨 ETF 納入質押機制有望獲得推進；AMINA Bank 成為首家合規支持 SUI 交易與託管服務的受監管銀行；Mantle 穩定幣市值本週上漲近 23%，生態資金持續流入。Web3 遊戲板塊表現強勢，Illuvium 啟動 25 萬美元職業聯賽，ILV 上漲超過 20%；Zebec 推出多款支援 Apple Pay 的加密貨幣卡，ZBCN 本日上漲 6%；Saros 啟動回購計畫並公布生態活動，SAROS 當日漲幅超過 5%。